Путешествие Бильбо Бэггинса уже давно перестало быть странной прогулкой хоббита за пределы Шира. Вместе с Гэндальфом и тринадцатью гномами он движется к Одинокой горе, где скрыты не только сокровища, но и причина всей опасной затеи. Чем ближе цель, тем яснее становится, что дорога проверяет компанию не меньше, чем будущая встреча с драконом.
Бильбо Бэггинс привык к тишине Шира, запасам в кладовой и расписанному порядку, поэтому появление Гэндальфа Серого кажется ему почти катастрофой. Волшебник приводит к его двери тринадцать гномов во главе с Торином Дубощитом, наследником утраченного королевства Эребор. Им нужен взломщик для похода к Одинокой горе, где дракон Смауг много лет хранит золото и память о разрушенном доме.
14-летнюю Сюзи Сэлмон изнасиловал и убил сосед-маньяк. В качестве бесплотного призрака она наблюдает за жизнью своей семьи и жаждет поимки душегуба.
После распада Братства история Средиземья расходится на несколько дорог, и каждая ведёт к собственной проверке. Фродо и Сэм продолжают путь к Мордору почти без защиты, с грузом, который становится тяжелее не только физически. Их проводником оказывается Голлум — существо жалкое, опасное и слишком тесно связанное с Кольцом, чтобы ему можно было спокойно доверять.
Шир в «Братстве кольца» выглядит местом, где большая история должна проходить где-то далеко. Хоббиты заняты праздниками, едой, соседскими разговорами и маленькими радостями, пока старое кольцо Бильбо Бэггинса не оказывается ключом к судьбе всего Средиземья. Гэндальф понимает, что эта вещь связана с Сауроном, темным властителем, чья сила может вернуться вместе с Кольцом.