Голливуд, 1985 год. Максин, единственная выжившая в той кровавой бойне на техасской ферме, уже сделала себе имя в фильмах для взрослых и теперь пытается пробиться в большое кино. Девушка получает главную роль в сиквеле нашумевшего хоррора, когда вдруг кто-то начинает убивать её знакомых.
«Русалка» начинает историю как курортный хоррор о путешествии, которое должно было остаться лёгким воспоминанием. Две американки приезжают в Черногорию к знакомому по колледжу, рассчитывая на море, солнце и беззаботную неделю. Побережье выглядит достаточно красивым, чтобы притупить осторожность, а загадочный остров-крепость Мамула кажется всего лишь интересным местом для короткой вылазки.